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投资不能识别“店家优势”是最愚蠢的行为-资管网 在我们踏入投资市场的第一步开始,我们往往掉入设计好的“店家优势”之中,炒股票,炒期货,沉


投资不能识别“店家优势”是最愚蠢的行为-资管网


在我们踏入投资市场的第一步开始,我们往往掉入设计好的“店家优势”之中,炒股票,炒期货,沉迷于“玩家劣势”不能自拔微不足道造句。水谷雅子甚至整个人类商业世界,都在利用强大的“店家优势”,将绝大多数人陷于“楚门的世界”。
(文章来源:《聪明的投资者》有修改,资管网编辑整理)
在“美式”轮盘赌中刘君林,大多数轮盘都包括1-36的数以及0和00两个数,这些数与总共38个格子相对应高岛佑。轮盘赌的最大赔付率是35比1。如果你每一次对每个数都花1美元去赌马哈·揍敌客,结果会怎样呢?
由于球只会进入其中的一个格子央仓嘉措,这样,会有一个格子给你赢得35美元,南通装饰但是其他37个格子的每一个都会使你输掉1美元申昜,因此净亏损为2美元。
这2美元的差额(占你的整个打赌资本的5.26%=2/38)成为轮盘赌的“店家优势”——它能确保一般情况下轮盘赌玩家的亏损总是会大于其利润。
正如轮盘赌玩家最好是少去打赌一样,赌场的利益在于,始终保持轮盘的转动。同样地,聪明的投资者应该力求持有更多“获利机会大于亏损机会”的证券。
就大多数投资者而言,分散化是增加安全边际的最简单和最廉价的方法。
安全边际必须结合分散化原则
“安全边际”这一概念与“分散化原则”之间有着密切的逻辑联系,两者之间是相互关联的。投资者即使有一定的安全边际,个别证券还是有可能出现不好的结果裳璎珞。
因为安全边际只能保证盈利的机会大于亏损的机会沈之沛,并不能保证每一个投资标的不会出现亏损神笛陶艺村。如果你将全部本金押注在某一个投资标的上坂上台风,而该投资标的正好出现了严重亏损,这个结果并不能说明安全边际原则不可用,只能说明你没有遵循安全边际的投资原则,没有将“分散原则”与安全边际原则结合起来,就没有理解安全边际原则的精髓。
但是,当所购买的具有安全边际的证券种类越来越多时,总体利润超过总体亏损的可能性就越来越大片山莉乃。这就是保险业务的基本思想。
分散化是稳健投资者长期坚守的信条,由于普遍接受这一观点,投资者实际上认可了安全边际这个与分散化并行不悖的原则。
如果安全边际是负数圣手战医,分散化就是愚蠢的行为
我们可以通过轮盘赌的算法来更形象地说明这一点。
如果某人针对某一个数用1美元去打赌。当他获胜时,可以得到35美元的利润——但是,输与赢的机会之比为37比1。他的“安全边际是负数”。在这种情况下,分散化是愚蠢的行为颖宝儿。他打赌的次数越多,最终获利的机会就越小。
如果他每次对所有的数都花1美元去打赌(包括0和00),那么每转一次轮盘,他必定会输掉2美元。
但是,假设获胜者能得到39美元而不是35美元的利润,那么神田留美,他就有了一种虽然不大但却很重要的安全边际。这样,他打赌的次数越多,取胜的机会就越大。通过每次对所有的数以1美元去打赌,他必然每转动一次轮盘就能赚得2美元。顺便要指出的是,给出的这两个例子实际上描述了轮盘赌(包括0和00两个数)的玩家与店老板之间的相对地位。
安全边际:区别投资与投机的标准
由于在投资的定义方面没有一个公认的标准g5308w ,因此权威人士都可以对其随意地下一个定义。他们中的许多人都否认投资和投机之间的区别是有用的或可靠的。我们认为这种怀疑态度是不必要的,而且是有害的。坏处在于,它将导致许多人在股市投机的热情和风险被放大。我们建议用安全边际这一概念为标准来区分投资业务和投机业务。
或许,大多数投机者都认为自己冒险时的胜算机会较大,因此他们的业务具有一定的安全边际。每个人都感觉自己购买的时机十分有利,或者是自己的技能优于普通大众,或者是自己的顾问或系统是可靠的。然而这些说法并没有说服力。它们是建立在主观判断的基础上的,不能得到任何一组有利证据或任何一种推论的支持。我们十分怀疑,根据自己对市场走势的判断来投入资金的人黑影君,是否能得到真正意义上的安全边际的保护。
反过来,投资者的安全边际概念来自于根据统计数据进行的简单和确定的数学推理宗文瑞。同时,我们认为它能得到实际投资经验很好的支持。我们并不能保证,这种基本的定量方法在未来不确定的条件下能继续显示出好的结果。然而福晋凶猛,在这一点上,我们同样也没有理由表现出悲观。
因此父女修仙录,总体上我们认为,真正的投资必须有真正的安全边际作为保障;而真正的安全边际可以通过数据、有说服力的推论以及一些实际的经历而得到证明。


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